美团被立案调查

4月26日，市场监管总局发布公告：近日，市场监管总局根据举报，依法对美团实施“二选一”等涉嫌垄断行为立案调查。

对此，美团回应：公司将积极配合监管部门调查，进一步提升业务合规管理水平，保障用户以及各方主体合法权益，促进行业长期健康发展，切实履行社会责任。目前公司各项业务正常运行。

1、市值已缩水9000多亿

26日收盘，美团的股价报305港元/股，市值近1.8万亿港币。较2月份460港元的年内高位，美团股价回落33%，市值蒸发了9000多亿港元。

4月27日，美团ADR收盘跌5.82%，盘中跌幅一度近7%。

4月20日，美团公告，拟寻求以增发股票和出售可转债的方式，融资近100亿美元（649亿元），此数额创造了港交所增发历史之最。

美团要被罚最高120亿元？

前有市场监管总局向阿里巴巴开出182亿元巨额罚单，后有腾讯宣布将首期投入500亿元用于可持续社会价值创新。那么这次，美团会被罚款多少？

交银国际发表报告指出，预料美团的行政处罚款区间介乎40亿-120亿元人民币，认为处罚对美团业务运营影响不大，约占2018/19年度外卖业务交易总额（GMV）的1-3%，占净现金比例3-9%，对2021年亏损率影响2-7%。

报告指出，参考阿里巴巴的案例，认为当局对美团的判定依据有数点，包括美团外卖市场份额；对服务价格及商家流量是否有控制能力；资金及技术能力；商户对平台依赖程度及是否依赖平台数据导致高昂的迁移成本；新进入者的门槛；是否有二选一等行为证据。

野村表示，就今次对调查事件对美团的潜在影响，美团可能会在调查结束后因违反反垄断法被定罪；按垄断法规定，罚款额为对上年度综合营业额的1%—10%。如果罚款是按上一年销售额的4%，美团将可能被罚款46亿元（约7.06亿美元），相当于美团的净现金余额为180亿美元约4%，包括最近发行股票和可换股债券新筹集的100亿美元，该行预计潜在罚款对美团的业务影响有限。该行维持美团的买入评级和目标价404港元。

另据搜狐科技分析，2018年至2020年三年间，美团的收入分别为652亿元、975亿元及1148亿元。如果美团“二选一”等垄断行为被判定成立，美团须交罚金的金额可能在6.5亿元（652亿元*1%）至115亿元（1148亿元*10%）之间。

2.募资百亿的美团：

没有边界的平台？

4月20日，美团发布公告称，拟寻求以增发股票和出售可转债的方式，融资近100亿美元。这一数额创造了港交所增发历史之最。

公告显示，此次美团所募得的资金将用于科技创新，加大在无人车、无人机配送等领域前沿技术的投入，以及一般企业用途。

“美团要拓展业务边界，自身并非单单局限在外卖送餐领域，从本地化服务，到金融服务，到未来的无人车和无人机，美团都有涉足。”中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、教授盘和林在接受21世纪经济报道记者采访时表示，这些业务拓展需要时间，也需要资金，美团在此时融资百亿美元，正是为了拓展多元化业务。

加大垂直领域投资

4月19日，美团新一代自研无人配送车，在北京顺义正式落地运营。该车型装载量达150kg，容积近540L，配送时速最高20km/h。早在2018年7月，美团便推出了无人配送开放平台，将自动驾驶技术商业落地外卖配送。

除了已经投入试运营的无人车“小袋”，美团还发布了无人配送新款概念车与无人机。其无人配送开放平台，旨在构建一个完整产业生态圈。“新一代无人配送车是基于美团配送业务场景需求，面向室外全场景推出的低速即时配送的最新解决方案。”美团副总裁、首席科学家夏华夏向21世纪经济报道记者表示，该车的发布，标志着美团无人配送自研产品，开始拥有标准化量产能力。

预计未来3年，美团将在北京顺义、亦庄以及深圳等多地区和城市落地，实现外卖、买菜、闪购等业务场景的无人配送服务。

王兴在近期的财报沟通会中曾表示，“美团是一家科技驱动型公司，科技创新的目的就是为了实现公司使命。美团的业务发展不仅需要软件，还需要硬件，这也是美团长期在无人配送领域投资的原因。”

此外，王兴提到，机器人是美团投资的关键垂直领域之一。他认为，机器人作为一种智能化的硬件很重要，在包括机器人在内的各种先进技术的驱动下，生活服务领域还有巨大的潜力去提高效率，降低成本。

根据财报披露，美团2020年在科技领域主要的投资包括：普渡机器人（餐厅的机器人）、盈合机器人、高仙机器人，应用于仓库的机器人和通用本体智能机器人，以及下一代电动汽车和自动驾驶相关的公司等等。此外，在生物科技、农业技术等前沿科技领域也保持重点关注。

“无人配送车更加精准送达，且能够更好的规划路径，且通过实际运营，可以获得一套比较完善的无人驾驶系统，储备大量的自动驾驶数据与技术能力。”盘和林解释道，无人配送车是为了满足特定配送场景，一个是落地还需要时日，另一个是特定场景下，为了满足更多的需求，比如人迹罕至区域的外卖配送，比如人力难以到达的、楼层比较高，或者是辅助配送员缩短路程。所以，无人配送车是一项互补的技术，并不会替代骑手工作。

在王兴看来，生活服务领域还有巨大的潜力去提高效率，降低成本。目前，美团的研发团队已经超过万人，是国内最大的工程师团队之一，2020年全年研发投入超过100亿元。21世纪经济报道记者从美团方面获悉，通过此次融资，美团还将继续加大在全球范围内的科技人才招募。

• 备战多元化业务

值得注意的是，虽然公告中并未提及社区团购业务，但此次的发售新股和债券融资的时机选择，恰是互联网巨头对于生鲜电商的进一步加码投资风起潮涌之时。互联网巨头不约而同地将生鲜电商看作是下一个增长故事，纷纷放话“不计投入”。

而当下这一节点也极为关键，“今年大家仍是在跑马圈地，行业品牌还没有固化，谁是老大，现在还不明晰。”中国食品产业分析师朱丹蓬认为，明年生鲜电商的行业格局可能会初步成型。

对美团而言，社区团购是美团未来重点发力的关键赛道。王兴强调，这是5年一遇、甚至10年一遇的机会，能为电商创建新的基础设施的机会，可遇不可求。市场亦有传闻，美团此轮融资，将大规模投向社区团购赛道。

但对此，盘和林指出，社区团购其实是一个很小的方面，社区团购在本地化服务项目之下，随着政策上对社区团购的收紧，这一块未来通过服务的方式，也是会有发展。但这只是美团多元化业务的其中之一。

近日，抖音上线了点餐系统。不仅仅是抖音虎视眈眈，快手、哈啰、滴滴、百度等大小互联网巨头都在加入本地生活赛道。艾瑞咨询数据显示，本地生活服务市场是一个万亿级市场，但线上渗透率仅有12.7%，仍有较大的潜力空间。

面对对手咄咄逼人的攻势，美团选择此时配股融资，实在有“备战”意味。

美团公布2020年业绩显示，去年公司实现收入1147.94亿元，同比增17.7%；年内溢利47.07亿元，同比增110.5%；经调整溢利净额31.2亿元。经营现金流由2019年的56亿元增长至2020年的85亿元。2020年餐饮外卖业务交易金额同比增24.5%至4889亿元。

此外，在美团此次公布100亿美元投资无人技术的计划后，截至发稿，美团港股股价较前一日微涨至每股293.6港元。外卖配送人力成本居高不下的背景下，如果一部分订单采用无人驾驶，有望能够改善效率和成本。

一名无人车行业从业人士向21世纪经济报道记者透露，美团和京东的配送无人车可能在下半年批量落地，规模在百台左右。“很多巨头都已经推出了无人物流的产品，但是使用率还不是很高。在技术发展和需求变化的双重推动下，劳动密集型的方式必须向科技型和人才密集型转变，但是还需要找到最适合的场景。”

3、反垄断和反不正当竞争动作不断

• 上市公司与阿里巴巴合营公司被反垄断立案调查

4月19日晚间，五矿发展公告称，公司近日收到国家市场监管总局出具的《涉嫌违法实施经营者集中立案调查通知书》（反垄断调查[2021]328号），因公司与阿里巴巴集团控股有限公司设立合营企业五矿电子商务有限公司（现已更名为“龙腾数科技术有限公司”）的交易涉嫌构成违法实施经营者集中，国家市场监管总局决定予以立案调查。

图：天眼查

资料显示，龙腾数科技术有限公司旗下拥有钢铁服务专业平台五阿哥，定位于钢铁B2B第三方平台，提出“让天下没有难买的钢材”。

• 扬子江药业集团垄断协议行为被罚7.64亿

4月15日，市场监管总局依法对扬子江药业集团有限公司实施垄断协议行为作出行政处罚，罚款7.64亿元。

2019年11月，国家市场监管总局根据举报，对扬子江药业涉嫌达成并实施垄断协议行为立案调查。经查，2015年至2019年，扬子江药业在全国范围内（不含港澳台地区）通过签署合作协议、下发调价函、口头通知等方式，与药品批发商、零售药店等下游企业达成固定药品转售价格和限定药品最低转售价格的协议，并通过制定实施规则、强化考核监督、惩罚低价销售经销商、委托中介机构监督线上销售药品价格等措施保证该协议实施。

• 阿里巴巴“二选一”垄断行为被罚182.28亿

2020年12月，市场监管总局依据反垄断法对阿里巴巴集团控股有限公司（以下简称阿里巴巴集团）在中国境内网络零售平台服务市场滥用市场支配地位行为立案调查。

市场监管总局依法作出行政处罚决定，责令阿里巴巴集团停止违法行为，并处以其2019年中国境内销售额4557.12亿元4%的罚款，计182.28亿元。

• 还有……

就在阿里因“二选一”被罚后的两日，4月12日，上海市市场监管局通报，依法对互联网餐饮外送平台上海食派士商贸发展有限公司实施“二选一”垄断行为作出行政处罚。该公司被处以其2018年销售额3%的罚款，合计人民币116.86万元。

4月初，天药股份发布公告称，公司因涉嫌醋酸氟轻松原料药垄断，遭天津市市场监管总局罚款4402.26万元。

3月12日，国家市场监管总局发布对互联网领域十起案件作出的行政处罚决定：市场监管总局对腾讯收购猿辅导股权案、京东子公司收购五星电器股权案、美团子公司收购望家欢集团股权案、百度收购小鱼集团股权案、苏宁收购博泰悦臻股权案、好未来收购哒哒教育股权案、滴滴与软银股份设立合营企业案、字节跳动子公司与上海东方报业设立合营企业案等十起违法实施经营者集中案件立案调查。经查，上述十起案件构成违法实施经营者集中，评估认为不具有排除、限制竞争效果。市场监管总局对十二家企业分别处以50万元罚款。

3月3日上午，国家市场监督管理总局公布，因实施不正当价格行为，橙心优选、多多买菜、美团优选、十荟团、食享会5家社区团购企业被处罚。其中食享会被处以50万元罚款，其余4家分别被罚150万元。

4、“强监管”时代已经到来

强迫实施“二选一”、滥用市场支配地位、实施“掐尖并购”、烧钱抢占“社区团购”市场、实施“大数据杀熟”、漠视假冒伪劣、信息泄露以及实施涉税违法行为，对于这些平台经济发展过程中出现的问题，监管层一直在释放加强反垄断的信号。

2020年12月，中央政治局会议曾首次提出“强化反垄断和防止资本无序扩张”。

2021年1月 ，中央政法工作会议提出加强反垄断和反不正当竞争执法司法。

4月13日，国家市场监督管理总局会同中央网信办、国家税务总局召开互联网平台企业行政指导会，百度、腾讯、滴滴、京东、拼多多、美团、字节跳动、携程等34家互联网平台企业代表参加。会议要求，各平台企业要在1个月内全面自检自查，市场监管部门将组织对平台整改情况进行跟踪检查，整改期后再发现有平台企业强迫实施“二选一”等违法行为，一律依法从重从严处罚。

4月22日，最高人民法院发布《人民法院知识产权司法保护规划（2021-2025年）》，明确了“十四五”时期知识产权司法保护的重点工作举措，将加强反垄断和反不正当竞争案件审理工作。

22日，全国市场监管系统反垄断工作会议指出，2021年是“十四五”开局之年，也是反垄断工作“大年”。要进一步加强反垄断监管执法，强化竞争政策基础地位，完善公平竞争制度体系，提升反垄断监管能力水平。

4月26日，国新办就《中国知识产权保护与营商环境新进展报告（2020）》有关情况举行发布会。全国打击侵权假冒工作领导小组办公室主任、国家市场监督管理总局副局长甘霖表示，市场监管总局一直高度重视反垄断和反不正当竞争执法信息的公开工作。下一步，会进一步对反垄断和反不正当竞争“两反”执法相关信息加大公开力度，加大对违法案件的公示，同时发挥它的以案释法作用。

在全国政协委员、山西省工商联副主席昝宝石看来，中央接连出台反垄断政策及多次进行强化反垄断表态，显示反垄断“强监管”时代已经到来。